La SEC approuve l’ETF Bitcoin : tournant pour le marché des cryptos

La nouvelle est tombée hier, le mercredi 10 janvier 2023 : l’autorité américaine de régulation des marchés financier a approuvé les premiers ETF Bitcoin, représentant un tournant significatif pour cette cryptomonnaie mais aussi pour tout le secteur. La SEC a donc mentionné avoir approuvé 11 demandes, incluant celles de Blackrock, Fidelity, VanEck, Ark Investments et Invesco. Cette approbation a tout de même eu lieu, malgré les mises en garde de certains responsables sur les risques liés à ce genre d’investissement.

Normalement, la négociation de ces produits devrait débuter ce jeudi 11 janvier 2024. Après plus de 10 ans d’attente, les ETF Bitcoin vont remodeler le secteur et permettre aux investisseurs de s’exposer à cette cryptomonnaie, sans la détenir de manière directe. Selon certains analystes, ces ETF pourraient amener entre 50 et 100 milliards de dollars en 2024.  

Ces derniers mois, le Bitcoin a connu une hausse de plus de 70%, en attendant l’approbation de cet ETF. Ce qui est important pour la suite, c’est principalement les frais appliqués et la liquidité. Cette semaine, certaines sociétés ont d’ailleurs réduit les frais comme Blackrock et Ark/21 Shares. Actuellement, ces frais peuvent varier entre 0,2% et 1,5%. Pour les jours à venir, on peut s’attendre à un grand nombre de publicité en ligne ou d’autres formes de marketing pour vanter les mérites du Bitcoin. La situation est assez inédite, puisque 10 ETF identiques ont été lancés le même jour !

Approbation après un incident majeur

Cette liste d’approbation intervient à la suite d’un incident de taille survenu récemment. Un faux message avait été placé sur le compte de la SEC sur le média social X, affirmant que l’approbation avait eu lieu, alors que ce n’était pas le cas. La SEC a rapidement supprimé ce message. Une enquête est en cours avec les forces de l’ordre pour déterminer comment cela a pu se produire et qui est le responsable.

Les cryptomonnaies ont été conçues dans le but de remplacer les monnaies fiduciaires, telles que le dollar américain et l'euro, émises et garanties par un gouvernement. Cependant, elles sont largement utilisées à des fins d'investissement spéculatif en raison de leur volatilité. L'approbation récente de la SEC marque un changement de cap significatif, étant donné que l'organisme régulateur avait précédemment rejeté les ETF Bitcoin en raison de préoccupations quant à leur susceptibilité à la manipulation. Gary Gensler, le président de la SEC, affiche un scepticisme prononcé à l'égard des cryptomonnaies.

Néanmoins, de manière exceptionnelle, Gary Gensler, affilié au parti démocrate, s'est associé aux deux commissaires républicains de la SEC pour approuver ces produits, alors que les deux commissaires démocrates de l'agence ont exprimé leur opposition lors du vote.

 

The @SECGov X account was compromised, and an unauthorized post was posted. The SEC has not approved the listing and trading of spot bitcoin exchange-traded products.

— U.S. Securities and Exchange Commission (@SECGov) January 9, 2024

 

Qu’est-ce qu’un ETF Bitcoin ?

Les ETF Bitcoin, ou fonds négociés en bourse, sont des instruments financiers qui reproduisent la valeur du bitcoin et sont échangés sur les marchés boursiers classiques plutôt que sur les plateformes de crypto-monnaies. Ils offrent aux investisseurs la possibilité d'investir dans le bitcoin sans nécessiter de transactions via une bourse de crypto-monnaies, tout en procurant un effet de levier sur les variations de cours du bitcoin.

Un ETF Bitcoin fonctionnerait de la même manière qu’un ETF classique comme nous le connaissons aujourd’hui (sur les matières premières ou les devises). Son fonctionnement serait similaire : le prix d'une part de cet instrument financier évoluerait en synchronisation avec les fluctuations du cours du bitcoin. Ainsi, si la valeur du bitcoin augmente, l'ETF enregistrerait également une progression, et vice versa. L'aspect distinctif réside dans le fait que cet ETF ne serait pas échangé sur une plateforme de crypto-monnaies, mais plutôt sur un marché boursier traditionnel tel que la Bourse de New York ou la Bourse de Toronto.

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Les avantages et inconvénient d’un ETF Bitcoin

Comme vous pouvez vous en douter, opter pour un ETF Bitcoin présente des avantages comme des inconvénients. Parmi les avantages, nous pouvons souligner la commodité du système qui vous permet d’investir dans le Bitcoin sans devoir vous renseigner sur le sujet ou vous inscrire sur un échange de cryptomonnaies et la diversification puisqu’un qu’un ETF peut contenir plusieurs actifs.

Pour ce qui est des inconvénients, nous pouvons noter les frais de gestion pouvant devenir élevés au fur et à mesure du temps, les limites des échanges de cryptomonnaies puisqu’un ETF Bitcoin ne pourra pas être échangé contre d’autres cryptomonnaies, et enfin, un manque de propriété du Bitcoin.

Qui a postulé pour un ETF Bitcoin ?

Depuis 2013, plusieurs gestionnaires d'actifs ont sollicité l'approbation pour le lancement d'ETF adossés au bitcoin, mais la SEC a systématiquement rejeté ces demandes en mettant en avant le risque de manipulation du marché.

L'année dernière, 13 entreprises ont déposé des demandes  demandes d'ETF liés au bitcoin et attendent actuellement la décision de la SEC :

• Grayscale Bitcoin Trust
• Ark/21Shares Bitcoin Trust
• Bitwise Bitcoin ETF Trust
• BlackRock Bitcoin ETF Trust
• VanEck Bitcoin Trust
• WisdomTree Bitcoin Trust
• Valkyrie Bitcoin Fund
• Invesco Galaxy Bitcoin ETF
• Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust
• Global X Bitcoin Trust
• Hashdex Bitcoin ETF
• Franklin Templeton Digital Holdings Trust
• Pando Asset Spot Bitcoin Trust