Inflation : comment agit-elle sur les investissements ?

L’inflation : qu’est-ce que c’est ?

Les économistes se servent de nombreux indicateurs pour surveiller la santé de l’économie de leur pays. Il peut s’agir du taux de chômage, du Produit Intérieur Brut (PIB), des déficits et excédents commerciaux, et également et surtout de l’inflation. Cette dernière mesure l’augmentation des prix dans le temps et sa liaison avec le pouvoir d’achat des contribuables. D’une certaine manière, elle permettrait de répondre à la question suivante : « Qu’est-ce qu’une somme d’argent donnée peut acheter au cours du temps ? ».
Généralement, quand l’inflation augmente, le pouvoir d’achat de la monnaie diminue. Et vice-versa, quand elle baisse, le pouvoir d’achat de la monnaie s’accroît.

Prenons un exemple : si le taux d’inflation est de 3 % par an, de ce fait un paquet de chocolat qui coûte 1 euro sera estimé à 1,03 euro après un an.
C’est pourquoi, à cause de l’inflation, il ne sera plus possible d’acheter la même quantité de biens qu’auparavant. C’est la raison pour laquelle il est utile de se demander l’impact réel de l’inflation sur ses investissements.

Les origines de l’inflation

Les économistes ont chacun leur théorie sur les causes réelles de l’inflation. Cependant, de manière générale, deux théories sont acceptées : l’inflation par les coûts et l’inflation par la demande.

L’inflation par les coûts

À partir du moment où les frais des entreprises s’accroissent, celles-ci doivent augmenter leurs prix, afin de maintenir leurs marges de bénéfice. Cette augmentation de frais fait référence à diverses charges de l’entreprise, notamment aux taxes, aux prix des matières premières et du carburant, et à bien d’autres encore. Dans les périodes de crise, certains secteurs de l’économie peuvent éprouver des difficultés. C’est pourquoi, le niveau des prix est obligé de s’élever. C’est le cas de la crise sanitaire qui a causé un manque de matière première et de la pénurie de semi-conducteurs qui a gravement pénalisé certains secteurs de l’économie.

L’inflation par la demande

Si l’on se réfère à cette théorie, l’inflation est provoquée par la rareté des biens. D’une certaine façon, les prix augmentent, si la demande augmente plus vite que l’offre. Ce qui est fréquent dans les pays en voie de développement. C’est ce qui se passe actuellement. La guerre en Ukraine a provoqué des problèmes au niveau du prix des carburants et de certaines matières premières agricoles.

La gestion de l’inflation à travers la baisse du taux d’emprunt et l’augmentation des investissements

Tout comme l’inflation peut avoir des impacts sur les investissements, les investissements peuvent aussi avoir des effets sur l’inflation.
En début de l’année 2022, l’économie du monde entier se remettait en marche doucement, après la longue période de covid. Certains pays ont décidé d’adopter de relever le taux directeur des banques. Il s’agissait donc d’augmenter le coût des emprunts, ce qui aura pour conséquence de les rendre plus chers, et donc moins faciles à rembourser. D’une certaine manière, cela décourage les consommateurs et les entreprises à emprunter. Ces pays avaient également augmenté les taux d’intérêt dans les banques pour inciter les agents économiques à investir et à épargner. Dans ce cadre-là, il serait question d’inciter les investissements des consommateurs.

Le but des gouvernements de ces pays était de gérer les pressions inflationnistes. Mais comment ? La diminution du taux d’emprunt et la hausse des investissements permettrait de réduire la masse monétaire en circulation. Ce qui provoque donc le ralentissement de l’activité économique, et donc la réduction de l’inflation.

Inflation anticipée et investissements

La plupart des personnes pensent que l’inflation est mauvaise. Cependant, ce n’est pas forcément vrai. Touchant divers acteurs économique, elle est qualifiée d’anticipée si son taux correspond au taux attendu par la majorité de la population. Dans cette optique, il sera possible de compenser, étant donné que les coûts seront prévus à l’avance.
C’est pourquoi, il se peut que les banques modifient les taux d’intérêts. Dans ce contexte, les décisions des banques centrales sont surveillées, par d’autres entités gouvernementales, parce qu’elles sont les principales entités émettrices des indices d’inflation anticipée. Les employés, quant à eux, pourront également demander une augmentation de leurs rémunérations pour faire face à l’augmentation des prix sur le marché. 
À partir du moment où l’inflation est anticipée et que les taux d’intérêts sont revus à la baisse, cela découragera les investissements. Cependant, si leur rémunération augmente et que les taux d’intérêts sont revus à la hausse, ils pourront très bien envisager d'émettre des investissements. Le but sera, bien évidemment de maximiser leur profit.

Inflation et placements en bourse

L’augmentation des taux d’intérêts, qui à terme encourage les investissements, nuit au marché boursier. En effet, quand cette augmentation provoque une hausse des coûts d’emprunts, les coûts d’exploitation des entreprises augmentent par la même occasion. Avec le temps, cette montée des coûts d’exploitation aura des conséquences se traduisant par le ralentissement des activités économiques, soit par la diminution des revenus, soit par la baisse des bénéfices nets des entreprises. En définitive, cela nuira à la valeur des actions et au taux de croissance.

Cependant, cette augmentation affecte de manière plus significative la psychologie du marché et la manière dont les investisseurs voient les conditions du marché. Ils peuvent préférer miser sur la prudence. Ceci a une incidence sur le rendement global des actions en les diminuant.
Le fait est que les obligations sont sensibles, face à la variation des taux d’intérêt, étant donné que la plupart offrent un taux fixe. Quand les taux évoluent, le prix des obligations sur le marché baisse. Et de nouvelles obligations sont disponibles sur le marché, afin d’encourager les investissements.